除了更加豐富多樣的產(chǎn)品，專戶理財比公募基金更容易把握市場機會。公募基金是審批制，需要基金公司申報產(chǎn)品，證監(jiān)會審批，申報時可能是基于當(dāng)時的一個市場環(huán)境，但是證監(jiān)會批準(zhǔn)時可能這個市場環(huán)境已經(jīng)變了，而專戶理財方面，新產(chǎn)品無需等待監(jiān)管機構(gòu)按照新基金發(fā)行的排隊審批，可以基于不同的市場環(huán)境推出不同的產(chǎn)品。一旦市場機會不再存在，可以主動選擇清盤退出，或改變產(chǎn)品，而不必?fù)?dān)心公募基金在類似情形下的高額退出成本。
此外，規(guī)模效益也是機構(gòu)產(chǎn)品的優(yōu)勢所在。正如我們知道的那樣，在基金組合中，當(dāng)資金規(guī)模超過一定的限度，其取得超額收益的難度就越大。專戶業(yè)務(wù)可以自由選擇單個組合投資規(guī)模，以優(yōu)化規(guī)模效益。
根據(jù)投資者資產(chǎn)來源的不同和對于風(fēng)險、收益的不同要求，專戶理財產(chǎn)品極為多樣化。目前嘉實基金設(shè)定了結(jié)構(gòu)化優(yōu)先級、絕對回報、基本面加權(quán)指數(shù)等10多種基本投資方案，并以此為基礎(chǔ)針對特定投資者需求做出調(diào)整或者增加。投資工具從純現(xiàn)金管理直到債券、基金等手段都涵蓋其中，風(fēng)險從一星直到六星，相應(yīng)的預(yù)期回報從低到高相差頗大。
在嘉實現(xiàn)有的機構(gòu)產(chǎn)品中，與傳統(tǒng)的LONGONLY(只能做多)產(chǎn)品不同，我們還提供了市場中性策略的產(chǎn)品。
以嘉實“A+H套利策略”為例，這就是一種典型的中性化市場產(chǎn)品，即同時構(gòu)建多頭和空頭頭寸以對沖市場風(fēng)險，利用證券之間相對價格的變化，在任何市場環(huán)境下追求穩(wěn)定的絕對收益。
與其他類型的策略相比，股票市場中性策略在牛市中的表現(xiàn)并不突出，但在熊市下，市場中性表現(xiàn)出較高的優(yōu)越性。長期來看，股票市場中性策略收益率與股票指數(shù)收益率相當(dāng)，波動性近似于債券指數(shù)，但風(fēng)險調(diào)整后的收益水平遠(yuǎn)高于股票和債券指數(shù)。
“A+H套利策略”的具體做法是同時投資A股、H股證券市場。其中一部分資金投資香港H股，做空某只指數(shù)基金；剩下的資金投資A股市場，自下而上，通過定量投資分析方法精選個股，利用對沖機制實現(xiàn)絕對收益。
隨著政策的不斷放寬，我們希望能夠給客戶提供更多符合客戶需求的產(chǎn)品以及解決方案。
